企業(yè)應(yīng)該如何籌劃上市
對(duì)企業(yè)來說，通過股份制改造和發(fā)行上市，使企業(yè)能夠借助資本市場的力量，迅速發(fā)展壯大。
★股份制是近代以來出現(xiàn)的一種企業(yè)組織形態(tài)，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物和要求。相對(duì)于家族企業(yè)、合伙企業(yè)等其他企業(yè)組織形式，其優(yōu)勢(shì)十分明顯：
①它通過股權(quán)的多元化，有效分散了集中投資所產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)；
②通過把分散資本積聚成巨額資本，適應(yīng)了社會(huì)化大生產(chǎn)的需要；
③通過股票的自由買賣，實(shí)現(xiàn)了資本的流動(dòng)和資源的優(yōu)化配置。
一、企業(yè)上市原因：上市后，企業(yè)可以建立以股權(quán)為核心的完善的激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住核心管理人員以及關(guān)鍵技術(shù)人才，為企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
二、企業(yè)要如何籌劃上市？
1、公司上市的目的。公司一般上市都是希望在國內(nèi)外資本市場獲得企業(yè)發(fā)展需要的資金，但是也有企業(yè)是為了擴(kuò)大企業(yè)的知名度以及提高公司運(yùn)營的信用水平以及提升企業(yè)正規(guī)化甚至國際化的形象。
2、企業(yè)目前的經(jīng)營狀況。
①如果公司目前已經(jīng)盈利，可以根據(jù)企業(yè)目前盈利的水平確定在國內(nèi)外什么或者哪一類資本市場選擇上市；因?yàn)椴煌馁Y本市場往往對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)業(yè)績有不同的要求，比如香港主板股票市場上市要求企業(yè)過去兩年稅后利潤不少于1000萬元港幣，而上市前財(cái)政年度不少于2000萬元港幣；而國內(nèi)A股主板股票市場上市一般要求申請(qǐng)企業(yè)的上一年有4000萬元人民幣凈利潤，并且需要有3億元人民幣的凈資產(chǎn)。
②如果企業(yè)沒有盈利，也可以考慮在某些資本市場上市，比如香港創(chuàng)業(yè)板（GEM板），或者美國OTCBB（店頭交易市場）、PINK SHEET（粉紙板），加拿大多倫多創(chuàng)業(yè)板以及倫敦的AIM板，他們對(duì)申請(qǐng)企業(yè)的具體要求需要查看各自的官方資料/網(wǎng)站。
3、上市實(shí)施步驟。
①企業(yè)（或者請(qǐng)專業(yè)人士或者機(jī)構(gòu)）需要根據(jù)公司經(jīng)營行業(yè)及狀況做出一個(gè)商業(yè)計(jì)劃書/也叫投資者備忘錄，以供有關(guān)上市咨詢和承銷機(jī)構(gòu)了解公司基本概況。
②選擇投資銀行團(tuán)隊(duì)（如果公司上市規(guī)模大，比如5000萬美元以上，選擇多家投資銀行團(tuán)隊(duì)），并讓他們組織（你們決策）有關(guān)上市各個(gè)機(jī)構(gòu)形成上市工作小組，一般包括國內(nèi)外律師、國內(nèi)外會(huì)計(jì)師/審計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)（視企業(yè)性質(zhì)而定）、投資銀行等組成。
③最后是由上述團(tuán)隊(duì)跟企業(yè)共同完成招股說明書，并同企業(yè)一起向即將申請(qǐng)上市的有關(guān)證券主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)上市。
④另外，如果企業(yè)以前沒有對(duì)外融資的經(jīng)驗(yàn)，股東結(jié)構(gòu)也比較單一的話，一般在正式啟動(dòng)上市之前，需要進(jìn)行一輪上市前的私募融資，邀請(qǐng)一兩個(gè)對(duì)行業(yè)有較深刻了解的金融投資機(jī)構(gòu)（風(fēng)險(xiǎn)投資基金或者產(chǎn)業(yè)投資公司/基金）或者行業(yè)內(nèi)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展有較大幫助的企業(yè)（戰(zhàn)略投資者）投資，占有20-30%的股份，既融得了部分資金，又調(diào)整了公司的股東結(jié)構(gòu)，非常有利于公司上市的進(jìn)程和上市效果。
